Pengaruh Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER) terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Meningkatnya emisi karbon dan degradasi lingkungan mendorong pemerintah memperkuat regulasi lingkungan melalui Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER), namun dominasi kategori kepatuhan minimum menunjukkan kinerja lingkungan perusahaan masih belum optimal. Pengaruh kinerja lingkungan terhadap kinerja keuangan masih inkonsisten secara empiris. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh peringkat PROPER terhadap ROA perusahaan terdaftar di BEI yang dievaluasi PROPER serta menganalisis pengaruh status evaluasi PROPER dan perbedaan kinerja keuangan antara perusahaan yang dievaluasi dan tidak dievaluasi PROPER. Model pertama menggunakan 70 perusahaan dengan 348 observasi periode 2020–2024 dan dianalisis dengan fixed effect model serta struktur distributed lag t, t-1, dan t-2. Model kedua menggunakan 90 perusahaan dengan 450 observasi dan dianalisis dengan random effect model serta Mann-Whitney U. Hasil penelitian menunjukkan bahwa peringkat PROPER tidak berpengaruh terhadap ROA pada seluruh periode lag, sedangkan status evaluasi PROPER berpengaruh positif terhadap ROA. Selain itu, terdapat perbedaan ROA antara perusahaan yang dievaluasi dan tidak dievaluasi PROPER. Temuan ini menunjukkan bahwa manfaat finansial peningkatan peringkat PROPER memerlukan horizon waktu yang lebih panjang, sedangkan status evaluasi PROPER lebih konsisten tercermin dalam kinerja keuangan.