Faktor-Faktor yang Memengaruhi Volatilitas Return Jakarta Islamic Index dan Indeks Harga Saham Gabungan Indonesia
Abstract
Investasi di pasar modal memiliki daya tarik tersendiri bagi investor
karena memberikan return yang lebih tinggi dibandingkan menabung di bank.
Instrumen investasi yang paling besar memberikan return adalah saham, namun
saham juga memiliki risiko tinggi. Risiko pada pasar saham dapat digambarkan
melalui pergerakan atau volatilitas return indeks saham. Penelitian ini
menggunakan metode ARCH/GARCH, uji beda dan Error Correction Model
untuk mengetahui faktor yang memengaruhi volatilitas. Hasil penelitian
menunjukan volatilitas return Jakarta Islamic Index (JII) dan Indeks Harga Saham
Gabungan (IHSG) memiliki pergerakan yang sama, namun JII memiliki volatilitas
lebih tinggi. Kurs berpengaruh signifikan terhadap volatilitas return JII dan IHSG
dalam jangka pendek dan panjang. Oil price berpengaruh signifikan pada jangka
panjang. FFR berpengaruh signifikan terhadap volatilitas return JII pada jangka
pendek dan panjang, sedangkan volatilitas return IHSG hanya berpengaruh pada
jangka panjang. Regulasi saham syariah tidak berpengaruh signifikan namun
regulasi membuat rata-rata dan error pada volatilitas return JII dan IHSG
menurun.
Collections
- UT - Syariah Economic [416]