Exchange Rate Pass-Through Untuk Harga Domestik: Kasus Indonesia

Abstract

Dalam penelitian ini, penulis menggunakan model VECM data bulanan dari Januari 2004 sampai dengan Desember 2013. Hasil penelitian menunjukkan bahwa: 1. Pergerakan Exchange Rate memiliki efek moderat pada inflasi harga domestik 2. Exchange Rate Pass-through lebih parah terjadi di PPI dibandingkan dengan CPI karena pangsa yang lebih tinggi diperdagangkan di PPI relatif terhadap CPI 3. Dampak Pass-through pada harga domestik menyebar lebih dari 12 bulan, namun efeknya akan lebih parah dalam tiga bulan pertama untuk PPI dan setelah empat bulan pertama untuk CPI seperti yang ditunjukkan oleh koefisien Pass-through 4. Pertukaran Pass-through untuk harga konsumen semakin meningkat setelah fenomena Dinamika Sistem Keuangan Global pada bulan Maret 2009 dimana terjadi depresiasi Rupiah. Exchange Rate Pass-through yang rendah untuk harga domestik, memiliki implikasi bagi pelaksanaan kebijakan moneter, yaitu memberikan kebebasan yang lebih besar untuk mengejar kebijakan moneter yang independen khususnya melalui penargetan inflasi rezim.