Integrasi Pasar Dan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Kakao Indonesia

Abstract

Indonesia sebenarnya berpotensi untuk menjadi produsen utama kakao dunia, apabila berbagai permasalahan utama yang dihadapi perkebunan kakao dapat diatasi dan agribisnis kakao dikembangkan serta dikelola secara baik. Kakao merupakan salah satu komoditas yang diperdagangkan di lantai bursa komoditi Indonesia, karena tujuan dari keberadaan bursa komoditi sebenarnya adalah untuk mendorong terbentuknya harga acuan di dalam negeri. Selama belum terbentuk bursa komoditi Indonesia, harga jual komoditi mengacu pada bursa yang ada di luar negeri. Disamping itu, penetapan harga di bursa juga harus memperhatikan informasi pasar perdagangan fisik. Hingga saat ini bursa komoditi Indonesia masih menghadapi kendala mendasar yaitu harga kakao masih ditentukan oleh bursa komoditi New York. Hal tersebut mengakibatkan posisi Indonesia sebagai Negara penghasil komoditi hanya menjadi penerima harga (price taker). Tujuan penelitian ini adalah untuk melihat faktor-faktor apa saja yang signifikan mempengaruhi harga kakao Indonesia serta melihat integrasi pasar antara pasar spot kakao Makassar yang menjadi acuan harga di Indonesia dengan pasar bursa berjangka NYBOT di New York. Lokasi penelitian tidak ditentukan karena data bersifat sekunder dan berasal dari sumber-sumber yang mudah diperoleh. Waktu penelitian dan pengumpulan data dilaksanakan pada bulan Februari hingga Maret 2009. Untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi harga kakao di Indonesia berdasarkan data-data yang diperoleh digunakan analisis regresi berganda dengan metode kuadrat terkecil (least square method), sedangkan untuk melihat integrasi pasar antara pasar spot Makassar dengan bursa NYBOT digunakan indeks keterkaitan pasar (keterpaduan pasar). Berdasarkan hasil analisis regresi linier berganda diketahui bahwa faktorfaktor yang berpengaruh signifikan terhadap harga kakao Indonesia adalah harga kakao di NYBOT, konsumsi dunia, dan kurs Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat dengan nilai t-hitung masing-masing adalah 1,91, -2,32, dan 12,82 yang lebih besar daripada t-tabel sebesar 1,703. Hasil analisis integrasi pasar yang dilakukan mengindikasikan bahwa tidak terdapat keterkaitan (keterpaduan) dalam jangka pendek atau terintegrasi lemah, hal ini ditunjukkan dengan nilai koefisien sebesar 0,67. Hal ini mengindikasikan bahwa pasar spot Makassar dengan bursa berjangka NYBOT terpadu dalam jangka pendek, kesimpulan tersebut diperkuat dengan nilai t-hitung sebesar -4,93 yang mengindikasikan penolakan terhadap hipotesis nol (H0 : β2 = 1). Nilai koefisien b2 pada pasar spot Makassar signifikan pada selang kepercayaan 95%, ini ditunjukkan dengan nilai t-hitung > t-tabel (6,57 > 1,645). Sementara itu dalam jangka panjang, IMC yang diperoleh dari kedua koefisien tersebut adalah sebesar 3,71, artinya berdasarkan nilai IMC bahwa terdapat integrasi lemah dalam jangka panjang. Hal ini diperkuat dengan nilai t-hitung sebesar 5,2 yang mengindikasikan bahwa terdapat cukup bukti untuk melakukan penolakan terhadap hipotesis nol (IMC = 0).