Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Bank Umum Syariah dengan Intellectual Capital dan ESG sebagai Variabel Moderasi

Abstract

Nilai perusahaan mencerminkan persepsi investor terhadap kinerja, prospek, dan daya saing perusahaan. Namun, peningkatan profitabilitas pada Bank Umum Syariah (BUS) tidak selalu diikuti oleh peningkatan nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan BUS dengan Intellectual capital dan pengungkapan Environment, Social, Governance (ESG) sebagai variabel moderasi. Profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan yang diukur menggunakan Price to Book Value (PBV), serta terhadap Tobin's Q pada model dengan moderasi. Intellectual capital terbukti memperkuat pengaruh positif profitabilitas terhadap PBV, sedangkan ESG tidak memoderasi pengaruh profitabilitas baik terhadap PBV maupun Tobin's Q, tetapi berpengaruh signifikan secara langsung terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas yang didukung pengelolaan modal intelektual yang baik merupakan faktor penting dalam meningkatkan nilai perusahaan BUS.

Firm value reflects investors’ perceptions of a company’s performance, prospects, and competitiveness. However, increased profitability at Sharia Commercial Banks was not always accompanied by an increase in enterprise value. This study aimed to analyze the effect of profitability on the corporate value of Sharia Commercial Banks with intellectual capital and Environment, Social, and Governance (ESG) disclosure as moderating variables. Profitability had a positive and significant effect on corporate value as measured using Price to Book Value (PBV), as well as on Tobin’s Q in the moderated model. Intellectual capital was found to strengthen the positive effect of profitability on PBV, whereas ESG did not moderate the effect of profitability on either PBV or Tobin’s Q but had a significant direct effect on corporate value. Profitability supported by sound intellectual capital management is a key factor in enhancing the corporate value of Sharia Commercial Banks.