Dampak Akuntabilitas Praktik ESG (Environmental, Social and Governance) terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan Pertambangan

Abstract

Industri pertambangan memiliki peran strategis dalam perekonomian Indonesia. Namun aktivitasnya juga menimbulkan tekanan serius terhadap lingkungan sebagaimana tercermin dari merosotnya skor Environmental Performance Index (EPI) Indonesia. Kondisi ini menegaskan pentingnya penerapan prinsip keberlanjutan oleh korporasi, di mana Environmental, Social, and Governance (ESG) menjadi kerangka utama untuk memastikan operasi pertambangan berjalan secara bertanggung jawab. Meski regulasi nasional seperti POJK No. 51/2017 telah mendorong peningkatan pelaporan keberlanjutan, kualitas pengungkapan ESG di Indonesia masih tertinggal dibandingkan negara ASEAN lainnya. Oleh karena itu, penelitian mengenai dampak akuntabilitas praktik ESG terhadap kinerja keuangan dan nilai perusahaan menjadi penting. Tujuan penelitian ini adalah untuk (1) menganalisis akuntabilitas praktik ESG perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. (2) Menganalisis pengaruh akuntabilitas praktik ESG perusahaan terhadap kinerja keuangan perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. (3) Menganalisis pengaruh akuntabilitas praktik ESG perusahaan terhadap nilai perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. (4) Merumuskan rekomendasi kebijakan perusahaan pertambangan dalam akuntabilitas praktik ESG Penelitian ini menggunakan data sekunder dari 34 perusahaan tambang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang diperoleh dari laporan keuangan dan laporan keberlanjutan perusahaan tambang yang dipublikasikan melalui situs BEI maupun situs resmi perusahaan. Untuk menjawab tujuan penelitian kesatu dilakukan dengan analasis deskriptif terhadap akuntabilitas praktik ESG perusahaan pertambangan. Untuk menjawab tujuan penelitian kedua dan ketiga dilakukan dengan mengunakan metode regeresi data panel. Untuk tujuan ke empat merupakan sintesis dari temuan tujuan penelitian kedua dan ketiga. Hasil penelitian menemukan bahwa tingkat pengungkapan laporan keberlanjutan perusahaan tambang meningkat secara signifikan selama 2018–2023. Berdasarkan hasil pemodelan regresi data panel, ESG berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan (ROA dan ROE). Artinya, semakin tinggi keterbukaan dan komitmen ESG suatu perusahaan tambang, semakin baik efektivitas aset dalam menghasilkan laba dan tingkat pengembalian ekuitasnya. Temuan ini menunjukkan bahwa akuntabilitas praktik ESG meningkatkan profitabilitas perusahaan melalui peningkatan efisiensi operasional dan pengelolaan risiko. Penelitian ini juga menyimpulkan bahwa akuntabilitas praktik ESG tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai pasar perusahaan (Tobin’s Q).

The mining industry plays a strategic role in Indonesia’s economy; however, its activities also impose substantial environmental pressures, as reflected in the declining Environmental Performance Index (EPI) scores of Indonesia. This condition underscores the urgency for corporations to adopt sustainability principles, with Environmental, Social, and Governance (ESG) serving as a key framework to ensure that mining operations are conducted responsibly. Although national regulations such as POJK No. 51/2017 have encouraged improvements in sustainability reporting, the quality of ESG disclosure in Indonesia remains below that of other ASEAN countries. Consequently, examining the impact of ESG implementation on financial performance and firm value is essential. This study aims to: (1) analyze the implementation of ESG among mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange, (2) examine the effect of ESG implementation on the financial performance of these companies, and (3) assess the influence of ESG implementation on the firm value of mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The research uses secondary data from 34 mining companies listed on the exchange, obtained from annual reports, financial statements, and sustainability reports published through the IDX website and company websites. The first research objective is addressed using descriptive analysis of ESG implementation, while the second and third objectives are analyzed using panel data regression methods. The results indicate that sustainability reporting practices among mining companies increased significantly during 2018–2023. Over this period, the proportion of companies disclosing ESG information rose sharply to 91% in 2023, and the average ESG score—particularly in the governance dimension—showed a consistently upward trend. These findings illustrate that mining companies on the IDX have strengthened their ESG implementation substantially in recent years. Based on panel data regression, ESG has a positive and significant effect on financial performance (ROA and ROE). This implies that higher ESG transparency and commitment enhance asset effectiveness in generating profits and improve shareholder returns. The findings further suggest that ESG implementation increases profitability through improved operational efficiency and risk management. However, ESG implementation is found to have no significant effect on firm value as measured by Tobin’s Q.