Analisis Perbandingan Metode Farma-French dan Capital Asset Pricing Model Terhadap Return Saham Di Sektor Property dan Real Estate

Abstract

Sektor properti dan real estate merupakan sektor yang sering kali dijadikan acuan leading indicator perekonomian. Sektor properti dan real estate yang merupakan kebutuhan pokok manusia, mengalami penurunan kinerja selama beberapa tahun terakhir. Penurunan kinerja ini dapat menimbulkan keraguan bagi investor dalam berinvestasi pada sektor properti dan real estate, mengingat sektor ini merupakan salah satu sektor yang padat modal. Oleh karena itu, dibutuhkan suatu informasi sebagai alat bantu pengambilan keputusan investasi pada sektor properti dan real estate. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan pendekatan metode Capital Asset Pricing Model dan Model Tiga Faktor Fama-French yang diolah melalui regresi data panel. Total 31 emiten terpilih sebagai sampel penelitian dengan rentang periode tahun 2011 hingga tahun 2016. Penelitian ini dilakukan untuk melihat pengaruh variabel makro dan variabel mikro dari metode CAPM dan Model Tiga Faktor Fama-French dalam pengaruhnya terhadap return saham sektor properti dan real estate. Berdasarkan hasil penelitian, model CAPM dan Model Tiga Faktor Fama- French menunjukkan bahwa variabel makro perekonomian yang diproksikan melalui IHSG memiliki pengaruh positif signifikan terhadap return saham Properti dan Real Estate. Model Tiga Faktor juga menunjukkan bahwa sektor properti dan real estate didominasi oleh emiten-emiten dengan ukuran perusahaan besar dan harga saham yang tinggi. Kedua model secara konsisten dan signifikan dapat menjelaskan variasi return saham, namun secara keseluruhan Model Tiga Faktor lebih memiliki daya penjelas yang lebih baik.