Analisis Pembentukan Portofolio Saham Syariah Menggunakan Joel Greenblatt Magic Formula

Abstract

Risiko adalah hal yang tidak terhindarkan ketika seseorang berinvestasi di pasar modal. Salah satu cara yang dapat dilakukan untuk meminimalisir risiko adalah dengan melakukan diversifikasi atau membentuk portofolio investasi. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis bentuk portofolio investasi dengan metode Magic Formula yang diperkenalkan oleh Joel Greenblatt. Portofolio yang telah dibentuk kemudian akan dilakukan evaluasi kinerja dengan menggunakan indeks Sharpe, indeks Treynor, dan indeks Jensen. Hasil penelitian menunjukkan bahwa portofolio investasi Magic Formula mampu memberikan imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan dengan indeks acuan pada Juni 2018 sampai dengan Mei 2021 yaitu sebesar -1,72% berbanding dengan indeks acuan sebesar -3,26%. Hal tersebut menunjukkan bahwa portofolio Magic Formula memiliki kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan indeks acuan karena dapat memberikan imbal hasil lebih besar dengan risiko yang kecil.