Pengaruh Perubahan Harga Minyak terhadap Indeks Saham Sektoral.

Abstract

Harga minyak dunia mempengaruhi pasar saham di negara maju dan berkembang, termasuk Indonesia. Oleh karena itu, perkembangan ekonomi Indonesia dipengaruhi oleh guncangan harga minyak dunia dan pasar saham. Penelitian ini mengkarakterisasi dampak dan hubungan kausal antara guncangan harga minyak dan pasar saham di Indonesia dari tahun 1996 hingga 2016. Pada penelitian ini, ada sembilan sektor pasar saham, yaitu sektor pertanian, dasar, konsumen, keuangan, infrastruktur, pertambangan, aneka industri, properti, dan perdagangan. Metode penelitian yang digunakan adalah vector autoregressive (VAR) yang melibatkan perbedaan pada lag untuk setiap rezim. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hubungan dinamis antara perubahan harga minyak dan pasar saham di Indonesia di setiap rezim bervariasi yang ditunjukkan oleh respon impuls dan nilai dekomposisi varians. Uji Kausalitas Granger menemukan bahwa ada hubungan satu arah antara peubah minyak dengan peubah sektor infrastruktur, peubah minyak dengan peubah sektor pertanian dan peubah minyak dengan peubah sektor dasar di Rezim 2, Rezim 3 ada hubungan satu arah yang signifikan antara peubah minyak dengan peubah sektor infrastruktur dan Rezim 4 juga ada hubungan satu arah. Hubungan satu arah secara signifikan antara peubah minyak dengan peubah sektor properti, tetapi tidak signifikan pada Rezim 1.