Pembentukan Portofolio Saham Optimal Menggunakan Model Korelasi Konstan pada Jakarta Islamic Index (JII).

Abstract

Indonesia memiliki dua indeks saham dengan komposisi saham-saham paling liquid yaitu LQ45 untuk saham konvensional dan Jakarta Islamic Index (JII) untuk saham syariah. Rata-rata return dari LQ45 memiliki nilai yang lebih tinggi dari JII. Tujuan penelitian ini untuk menganalisis kondisi saham-saham JII, menganalisis portofolio optimal saham-saham JII menggunakan Model Korelasi Konstan, serta menganalisis kinerja portofolio yang terbentuk menggunakan Sharpe Index pada periode jangka panjang dan jangka pendek. Kondisi sahamsaham JII pada kedua periode penelitian memiliki nilai expected return dan risiko yang bervariasi. Portofolio optimal yang terbentuk pada periode jangka panjang terdiri dari saham KLBF dan UNVR dengan tingkat expected return 2.53% dan risiko sebesar 0.06748. Periode jangka pendek menghasilkan investasi optimal UNTR dengan tingkat expected return 5.03% dan risiko sebesar 0.04721. Nilai Sharpe Index pada dua periode penelitian dikategorikan memiliki kinerja yang baik.