Analisis Pengaruh Instrumen Kebijakan Moneter terhadap Volatilitas Indeks Harga Saham Keuangan di Indonesia.

Abstract

Kebijakan moneter sebagai salah satu kebijakan ekonomi berperan penting dalam suatu perekonomian. Terdapat instrumen-instrumen kebijakan moneter yang dipergunakan oleh bank sentral antara lain Operasi Pasar Terbuka (OPT), intervensi rupiah, sterilisasi valuta asing, fasilitas diskonto, Giro Wajib Minimum (GWM), dan Sertifikat Wadiah Bank Indonesia (SWBI). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh instrumen kebijakan moneter terhadap volatilitas harga saham sektor keuangan di Indonesia. Data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari instansi terkait seperti Bank Indonesia dan Bursa Efek Indonesia. Analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis GARCH. Hasil menunjukan bahwa GWM dan Fasilitas Diskonto berpengaruh terhadap volatilitas IHSK sedangkan, Operasi Pasar Terbuka tidak. Pada penelitian ini menunjukan bahwa volatilitas IHSK dipengaruhi oleh GWM dimana memiliki pengaruh yang positif.