Faktor-Faktor yang Memengaruhi Indeks Harga Properti Residensial Berdasarkan Tingkat Pendapatan Negara: Kajian Empiris di 27 Negara.

Abstract

Properti residensial atau rumah merupakan salah satu kebutuhan pokok bagi individu untuk bertahan hidup dari panas dan hujan. Di tahun 2015, jumlah penduduk dunia meningkat mencapai 7.2 miliyar jiwa (Perserikan Bangsa Bangsa 2015). Meningkatnya jumlah penduduk dunia menjadi indikasi bahwa kebutuhan akan properti residensial akan terus tumbuh sejalan dengan peningkatan jumlah penduduk. Investasi di bidang properti memiliki hubungan terhadap perekonomian suatu negara. Permintaan pasar akan properti yang tinggi ditambah dengan adanya spekulasi menyebabkan harga properti naik dengan cepat. Jika harga properti terus naik dengan cepat maka akan memicu terjadinya bubble property. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perkembangan harga properti residensial dan menganalisis faktor-faktor yang berpengaruh signifikan terhadap harga properti residensial. Penelitian ini mengkaji 27 negara yang dikelompokkan berdasarkan tingkat pendapatan dengan klasifikasi yakni negara-negara berpendapatan tinggi, negara-negara berpendapatan menengah ke atas dan negaranegara berpendapatan menengah ke bawah. Rentang waktu penelitian dari kuartal pertama tahun 2009 sampai dengan kuartal keempat tahun 2014. Model yang digunakan dalam penelitian ini diadopsi dari model Glindro et al. (2011). Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode panel kointegrasi yakni Fully Modified-Ordinary Least Square. Hasil penelitian menunjukkan terdapat perbedaan faktor-faktor yang memengaruhi indeks harga properti residensial yang didasarkan pada kelompok negara berdasarkan tingkat pendapatannya. Kelompok negara berpendapatan tinggi, indeks harga properti residensial dipengaruhi oleh indikator-indikator baik dari sisi permintaan, sisi penawaran, sisi harga aset lain dan sisi faktor kelembagaan. Kelompok negara berpendapatan menengah ke atas, indeks harga properti residensial dipengaruhi oleh indikator-indikator baik dari sisi permintaan, sisi penawaran dan faktor kelembagaan sedangkan indikator-indikator dari harga aset lain tidak berpengaruh signifikan. Kelompok negara berpendapatan menengah ke bawah, indeks harga properti residensial dipengaruhi oleh indikator-indikator baik dari sisi permintaan, harga aset lain dan faktor kelembagaan. Sementara itu, indikator-indikator dari sisi penawaran tidak berpengaruh signifikan terhadap indeks harga properti residensial negara berpendapatan menengah ke bawah. Pemerintah bersama otoritas moneter bekerjasama dalam pengawasan pemberian kredit dan penetapan suku bunga, mengingat dari sisi permintaan, suku bunga dan kredit berpengaruh signifikan terhadap harga rumah. Adapun paket kebijakannya yang disarankan adalah dengan mensyaratkan deposit pembelian rumah yang lebih tinggi, membatasi kepemilikan rumah yang boleh dimiliki dan mengenakan pajak properti. Paket kebijakan bertujuan untuk menghindari kredit macet dan pegelembungan harga rumah yang mungkin terjadi.