Fenomena Idle Cash: Determinan dan Dampaknya Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Daerah Di Indonesia Tahun 2015-2024

Abstract

Penelitian ini mengkaji fenomena kas menganggur (idle cash) pada pemerintah daerah dan implikasinya terhadap pertumbuhan ekonomi daerah di Indonesia periode 2015-2024. Dalam konteks desentralisasi fiskal, akumulasi kas yang tidak segera direalisasikan berpotensi menunda transmisi kebijakan fiskal ke sektor riil. Tujuan penelitian adalah (1) mengidentifikasi kondisi dan determinan idle cash, serta (2) menganalisis dampaknya terhadap pertumbuhan Produk Domestik Regional Bruto (PDRB). Metode yang digunakan adalah regresi data panel 34 provinsi dengan pendekatan Pooled Least Squares dan Fixed Effects disertai cluster-robust standard errors. Hasil menunjukkan bahwa idle cash bersifat persisten dan dipengaruhi secara signifikan oleh suku bunga deposito, risiko audit, pendapatan asli daerah, transfer pusat, serta belanja pegawai. Pada model pertumbuhan, idle cash berpengaruh negatif dan signifikan terhadap PDRB, mengindikasikan bahwa penahanan kas mengurangi perputaran ekonomi daerah. Dampak negatif tersebut relatif lebih besar di luar Pulau Jawa. Temuan ini menegaskan adanya trade-off antara prudensi fiskal dan efisiensi anggaran, sehingga diperlukan pengelolaan kas yang optimal agar menjaga likuiditas tanpa menghambat aktivitas ekonomi.

This study examines the phenomenon of idle cash in local governments and its implications for regional economic growth in Indonesia over the 2015-2024 period. Within a fiscal decentralization framework, unutilized cash balances may delay the transmission of fiscal policy to the real sector. The study aims to (1) identify the conditions and determinants of idle cash and (2) analyze its impact on regional Gross Regional Domestic Product (GRDP). Using panel data from 34 provinces, the analysis employs Pooled Least Squares and Fixed Effects models with cluster-robust standard errors. The findings reveal that idle cash is persistent and significantly influenced by deposit interest rates, audit risk, local own-source revenue, intergovernmental transfers, and personnel expenditure. In the growth model, idle cash has a negative and significant effect on GRDP, indicating that excessive cash retention dampens regional economic activity. This adverse effect is relatively stronger outside Java. The results highlight a trade-off between fiscal prudence and budget inefficiency, emphasizing the need for optimal cash management to maintain liquidity without constraining economic growth.