Analisis Saham Sub Sektor Peternakan dan Pakan Ternak di PT Bursa Efek Jakarta (Periode .ianuari 2003 - Descmbcr 2003)

Abstract

Investasi merupakan salah satu hal yang sangat penting dalam kemajuan suatu perusahaan. Investasi sendiri bertujuan untuk menghasilkan keuntungan atau memperoleh tambahan atas uang atau dana yang ditanamkan. Investasi dapat dilakukan dengan berbagai cara, salah satunya dengan pembelian saham/obligasi, suatu investasi yang kini banyak diminati. Perusahaan-perusahaan yang sahamnya tercatat di PT Bursa Efek Jakarta (BEJ) selama tahun 2003 ada sebanyak 441 perusahaan, 2 diantaranya merupakan saham sub sektor petemakan dan 6 diantaranya perusahaan yang bergerak dibidang sub sektor pakan temak. Kedelapan perusahaan tersebut adalah PT Cipendawa Agroindustri Tbk (CPD\V) dan PT Multibreeder Adirama Indonesia Tok. (MBAI) yang bergerak di sub sek.1:or petemakan, PT Central Proteinprima Tok. (CPPR), PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk.' (CPIN), PT Fishindo Kususma Sejahtera Tok. (FISH), PT JAPF A 1bk. (JPF A), PT Sierad Produce Tbk. (SlPD) dan PT Surya Hidup Satwa Tbk (SHSA) yang bergerak di sub sektor pakan temak. Analisis ini bertujuan untuk menentukan saham-saham unggulan dari sub sektor peternakan dan sub sektor pakan temak berdasarkan tingkat pengembalian dan tingkat resiko masing-masing saham tersebut serta menentukan kelayakan investasinya dengan membandingkkan dengan tingkat suku bunga Bank Indonesia. Tidak semua saham-saham petemakan dan saham-saham pakan ternak tersebut memberikan tingkat pengembalian (return), hanya 5 saham yang memberikan retum positif sedangkan 3 saham lainnya memberikan retum negatif Retum tertinggi diperoleh dari saham Sierad Produce (SIPD). Return terendah diperoleh dari saham Cipendawa Agriondustri (CPDW) Dari 8 saham-saham perusahaan peternakan yang tercatat di BEJ , 6 saham yang memiliki sensitivitas yang baik terhadap pasar atau memiliki beta yang positif. Saham-saham tersebut adalah Sierad Produce (SIPD). Multibreeder Adirama (MBAI), JAPF A (JPFA), Fishindo Kusuma Sejahtera (FISH) Central Proteinprima (CPPR) dan Charoend Pokphand Indonesia (CPIN). Dari ke 6 saham-saham yang memiliki beta positif, hanya satu yang memberikan return yang lebih kecil dari return yang ditawarkan oleh suku bunga Bank Indonesia yaitu saham CPPR yang memberikan return 0.01 persen, sehingga tidak layak untuk diinvestasikan. Satu saham memberikan return yang bemilai negatif yaitu saham CPIN, artinya investor akan mengalami kerugian jika menanamkan dananya pada saham tersebut Sedangkan 4 saham lainnya layak untuk investasi, yaitu saham SIPD, MBAI, JPFA dan FISH, karena return yang ditawarkan bernilai positif, lebih besar dari return yang ditawarkan oleh suku bunga Bank Indonesia dan mempunyai beta (l3) yang bemilai positif. Perusahaan-perusahaan peternakan yang memiliki beta negatif pcrlu mengkaji kembali kinerja keuangannya, seperti hutang perusahaan, karena semakin besar hutang perusahaan maka risiko investor juga akan scmakin besar. Deviden payout ratio dengan beta berhubungan berlawanan, artinya semakin besar deviden yang dibayarkan maka indeks beta akan semakin kecil. Olch karena itu jika perusahaan ingin menekan indeks beta salah satu caranya adalah dengan membayarkan deviden secara berkala kepada para pemegang saham Penelitian ini hanya memprediksi tingkat pengembalian, risiko dan sensitivitas saham terhadap pasar, perlu penelitian lebih lanjut untuk mendapatkan saham unggulan melalui analisis-analisis yang lain seperti analisis fundamental yaitu analisis yang mengidentifikasi fakator-faktor fundamental (seperti penjualan, biaya, kebijakan deviden, dan sebagainya) dan analisis teknikal yaitu analisis harga saham dan volume perdagangan diwak.iu yang laludengan menggunakan grafik atau indikator teknis yang lain seperti mcving average, new highs and lows, volume perdagangan, dan short-interest ratio. Analisis ini merupakan analisis jangka pendek, hanya mcnggambarkan keadaan perusahaan-pernsahaan petemakan dan pakan temak serta kondisi pasar di tahun 2003, untuk itu disarankan menggunakan data yang lebih lengkap.