Perbandingan Strategi Bull Spreads Menggunakan Opsi Vanilla dan Opsi Barrier Dalam Lindung Nilai Harga Karet TSR20

Abstract

Komoditas karet menjadi salah satu komoditas penting di dunia, salah satunya karena karet merupakan bahan baku utama yang dibutuhkan dalam industri otomotif. Adanya cuaca ekstrem yang melanda negara-negara produsen karet TSR20 mengakibatkan harga komoditas ini mengalami fluktuasi dan cukup sulit untuk diprediksi. Untuk mengatasi hal tersebut, perlu dilakukan lindung nilai terhadap harga komoditas karet TSR20. Produk derivatif yang digunakan dalam melindungi harga komoditas karet TSR20 ialah opsi. Pada penelitian ini, dicari strategi terbaik antara strategi bull spreads menggunakan opsi vanilla dan strategi bull spreads menggunakan opsi barrier untuk melindungi investor komoditas karet TSR20 terhadap kenaikan harga. Opsi barrier yang digunakan, yaitu up and knock-in. Berdasarkan hasil perhitungan, strategi bull spreads menggunakan opsi barrier merupakan strategi lindung nilai terbaik karena menghasilkan keuntungan terbesar dan harga beli yang lebih murah dibandingkan dengan strategi bull spreads menggunakan opsi vanilla.

Rubber commodity is one of the essential commodities in the world, partly because rubber is the primary raw material needed in the automotive industry. The existence of extreme weather that hit the TSR20 rubber-producing countries resulted in the price of this commodity fluctuating and was quite challenging to predict. To overcome this, it is necessary to hedge the price of the TSR20 rubber commodity. Derivative products used to protect the price of the TSR20 rubber commodity are options. In this study, the best strategy is sought between the bull spreads strategy using vanilla options and the bull spreads strategy using the barrier option to protect TSR20 rubber commodity investors against price increases. The barrier options used are up and knock-in. Based on the calculation results, the bull spreads strategy using the barrier option is the best hedging strategy because it produces the most significant profits and a lower purchase price than the bull spreads strategy using vanilla options.