Analisis Pengaruh Volatilitas Real Effective Exchange Rate terhadap Konsumsi Rumah Tangga: Studi Komparasi Jepang dan Korea Selatan

Abstract

Fenomena ekonomi global akibat volatilitas nilai tukar berdampak pada negara Jepang dan Korea Selatan. Negara tersebut bergantung pada perdagangan internasional sehingga volatilitas nilai tukar dapat memengaruhi konsumsi rumah tangganya. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh volatilitas REER serta variabel lainnya terhadap konsumsi rumah tangga di Jepang dan Korea Selatan. Metode yang digunakan adalah coefficient of variation (CV), ARCH-GARCH, dan ARDL-ECM dengan periode 1994q1-2022q3. Pada jangka pendek, volatilitas REER dan lagnya berpengaruh negatif signifikan di Jepang sedangkan volatilitas REER Korea Selatan tidak berpengaruh. Lag LTIR berpengaruh negatif signifikan di Jepang namun positif signifikan di Korea Selatan serta lag REER berpengaruh negatif signifikan di Jepang dan Korea Selatan namun positif signifikan pada REER Korea Selatan. Pada jangka panjang, volatilitas REER Jepang tidak berpengaruh sedangkan volatilitas REER Korea Selatan berpengaruh negatif signifikan. LTIR dan REER Jepang dan Korea Selatan tidak berpengaruh. Sementara itu, PDB riil Jepang dan Korea Selatan berpengaruh positif signifikan baik di jangka pendek maupun jangka panjang.

The global economic phenomenon due to exchange rate volatility impacts Japan and South Korea. As these countries depends on international trade, the exchange rate volatility could affect household consumption. This study aims to analyze REER volatility effect and other variables on household consumption in Japan and South Korea. The methods used are the coefficient of variation, ARCH- GARCH, and ARDL-ECM for 1994q1-2022q3. In the short term, REER volatility and its lag have a significant negative effect in Japan, while South Korea's REER volatility has no effect. The lag of LTIR has a significant negative effect on Japan but significant positive effect in South Korea, and the REER lag has a significant negative effect in Japan and South Korea but has a significant positive effect on the REER in South Korea. In the long term, Japanese REER volatility has no effect, while South Korean REER volatility has a significant negative effect. Japan's and South Korea's LTIR and REER has no effect. Meanwhile, the real GDP of Japan and South Korea has a significant positive effect both in the short term and long term.