| dc.description.abstract | Transaksi arbitrase triangular adalah kegiatan finansial yang mengambil keuntungan dari tiga kurs di antara tiga mata uang yang berbeda. Kesempatan dari transaksi arbitrase triangular di pasar valuta asing tunai ditandai dengan nilai dari hasil kurs yang lebih besar dari satu atau nilai dari logaritma hasil kurs yang tak negatif Pada tulisan ini dibahas mengenai transaksi arbitrase triangular yang melibatkan kurs IDR/JPY, kurs JPY/USD dan kurs IDR/USD. Transaksi arbitrase triangular yang terjadi dapat dimodelkan dalam suatu model interaksi antara tiga kurs tersebut. Model yang dibahas ada dua macam, yaitu model makroskopis dan model mikroskopis. Model makroskopis menggambarkan fluktuasi dari data di pasar real. Pada model ini, perubahan logaritma dari tiap kurs dan logaritma hasil kurs bergantung pada kebebasan fluktuasi tiap kurs dan fungsi interaksi dari logaritma hasil kurs. Model mikroskopis menggambarkan dinamika dari tiap dealer dalam transaksinya di pasar valuta asing. Pada tulisan ini juga disajikan hubungan di antara kedua model. Hubungan keduanya dapat dilihat dari kekuatan interaksi logaritma hasil kurs untuk model makroskopis yang lebih lemah dibandingkan dengan model mikroskopis | |
