Analisis Sistem Bagi Hasil untuk Pembiayaan Eksternal Suatu Negara

Abstract

Sistem pembiayaan negara melalui investasi menggunakan sistem ekonomi konvensional yang mengenakan bunga pada modal yang diinvestasikan. Bunga tersebut bersifat wajib dibayarkan pada investor bagaimanapun keadaan negara, bersifat tetap, dan telah ditentukan besarnya di awal kontrak. Selain itu berlaku sistem bunga berbunga yang menyebabkan jumlah utang dan bunganya terus terakumulasi. Karya ilmiah ini memberikan alternatif yaitu dengan menggunakan sistem bagi hasil pada sistem ekonomi syariah yang melarang adanya riba. Tantangan pembiayaan negara yaitu meyakinkan investor asing untuk menerima sistem bagi hasil tersebut. Tujuan dari karya ilmiah ini adalah mengonstruksi kembali persamaan model bagi hasil untuk pembiayaan eksternal negara yang diambil dari Bendjilali (1994) dan mencari rasio bagi hasil optimal untuk pemberi modal pada kasus di mana tidak ada default politik namun terjadi pengalihan dana. Hasilnya adalah rasio optimal, diperoleh dengan memaksimumkan keuntungan yang diharapkan bagi investor asing dan memaksimumkan fungsi utilitas (konsumsi) untuk negara.