Pengaruh Fundamental dan Makroekonomi terhadap Return Saham Syariah dalam Kelompok Jakarta Islamic Index (JII).

Abstract

Saham sebagai alternatif investasi memiliki tingkat keuntungan (return) dan risiko (risk) yang cukup tinggi, oleh karena itu investor perlu memiliki informasi tentang tingkat pengembalian yang akan didapatkan serta kinerja keuangan perusahaan untuk mengetahui ketidakpastian risiko yang akan dihadapi agar dapat mengambil keputusan tentang pasar modal mana yang akan dipilih. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh fundamental dan makroekonomi terhadap return saham syariah dalam kelompok Jakarta Islamic Index (JII). Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah variabel fundamental yang direfleksikan oleh Current Ratio (CR), Total Assets Turnover (TATO), Debt to Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), variabel makroekonomi yang direfleksikan oleh nilai tukar uang Rupiah terhadap Dollar AS (kurs), tingkat inflasi, jumlah uang yang beredar (M2), dan tingkat suku bunga Bank Indonesia (BI Rate), serta variabel return saham syariah yang direfleksikan oleh Earning per Share (EPS), dividend yield, dan nilai buku. Penelitian ini menggunakan alat analisis SEM PLS dengan data sekunder berupa data panel selama periode 2013 hingga 2017. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel fundamental berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham syariah, sedangkan variabel makroekonomi berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham syariah.