Analisis Manajemen Modal Kerja Terhadap Tingkat Likuiditas dan Profitabilitas Perusahaan Sektor Pertanian Di Indonesia Stock Exchange

Abstract

Agricultural sector contributes to 2012 GDP distribution. The upstream sector company’s products are characterized as perishable and seasonal, and linked to production chain for downstream sector. The optimalization of working capital management is essential to improved profitability. This research used secondary data of agricultural enterprised listed in Indonesian Stock Exchange. Those data analyzed using explanatory and confirmatory analysis. Explanatory analysis conducted by regression (linier and multiple) while confirmatory conducted by Structural Equation Modelling. In this model, working capital management were dependent variable of AAI, ACP, APP, dan CCC. The influence of working capital management was analyse to PROFIT and LIKUID separatly. CR and QR were loading factors for LIKUID. ROA, ROE and NPM were loading factors for PROFIT. The results showed that working capital management was not significantly influenced profitability, while the liquidity effect significantly.

Perusahaan Pertanian sektor hulu dan sektor hilir merupakan sektor yang berkontribusi besar terhadap distribusi gross domestic bruto tahun 2012. Produk perusahaan pertanian sektor hulu berkarakteristik mudah rusak dan musiman, sedangkan produk perusahaan pertanian sektor hilir memiliki keterkaitan mata rantai produksi. Pengelolaan modal kerja yang optimal dapat meningkatkan profitabilitas perusahaan. Penelitian ini menggunakan data perusahaan pertanian sektor hulu dan sektor hilir pada tahun 2011 yang dianalisis menggunakan explanatory analysis (regresi linier sederhana, berganda, uji T dan uji F) dan confirmatory analysis dengan menggunakan Structural Equation Modelling. AAI, ACP, APP dan CCC merupakan faktor loading dari WC. CR dan QR merupakan faktor loading dari LIKUID. ROA, ROE dan NPM merupakan faktor loading dari laten PROFIT. Hasil analisis manajemen modal kerja terhadap profitabilitas memiliki pengaruh yang tidak signifikan sedangkan terhadap likuiditas berpengaruh signifikan.