Analisis Efisiensi Dana Pensiun Privat (DPPK dan DPLK) serta Faktor-Faktor yang Memengaruhinya

Abstract

Adanya dana pensiun adalah diperuntukkan untuk menjamin kesejahteraan tenaga kerja saat masa pensiun serta membantu perkembangan sektor riil melalui investasi. Untuk itu, dana pensiun perlu dikelola secara efisien agar dapat melaksanakan perannya secara optimal. Penelitian ini menyelidiki efisiensi 21 dana pensiun privat yang beroperasi di Indonesia pada periode 2015-2018 dengan Data Envelopment Analysis (DEA). Hasil pengukuran menunjukkan bahwa dana pensiun privat (DPPK dan DPLK) di Indonesia telah dikelola dengan cukup baik sejauh menyangkut efisiensi teknis murni. Pada efisiensi skala terjadi inefisiensi, ditunjukkan dengan kondisi yang didominasi pada decreasing return to scale. Variabel yang menyebabkan inefisiensi terbesar yaitu pendapatan investasi. Untuk mengetahui faktor independen yang memengaruhi tingkat efisiensi, dilakukan pengujian menggunakan regresi tobit. Expense ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai efisiensi, begitu juga dengan size karena adanya diseconomies of scale. Sementara program pensiun iuran pasti berpengaruh positif signifikan terhadap nilai efisiensi dana pensiun privat.