Analisis Strategi Periodic Rebalancing pada Reksa Dana Syariah.

Abstract

Kinerja reksa dana syariah dari tahun 2015 sampai 2019 memiliki tren yang meningkat. Namun, peningkatan ini disertai dengan fluktuasi pada nilai aktiva bersih reksa dana tersebut. Hal ini berarti terdapat risiko dalam investasi pada reksa dana syariah sehingga perlu dilakukan diversifikasi untuk mengurangi risiko. Sementara itu, perubahan yang terjadi di pasar modal menyebabkan bobot masing-masing aset yang ditentukan di awal menjadi berubah. Oleh karena itu, perlu dilakukan rebalancing agar portofolio tetap optimal. Penelitian ini bertujuan menganalisis portofolio optimal reksa dana syariah dengan menggunakan model Markowitz dan menganalisis pengaruh strategi periodic rebalancing pada reksa dana syariah. Metode penelitian yang digunakan yaitu model portofolio Markowitz dan Uji Wilcoxon untuk menganalisis strategi periodic rebalancing. Hasil analisis dengan model Markowitz menunjukkan portofolio optimal terdiri atas 91.88% I-Hajj Syariah Fund, 7.95% SAM Sukuk Syariah Sejahtera, dan 0.17% OSO Syariah Equity Fund. Hasil uji Wilcoxon menunjukkan bahwa strategi periodic rebalancing berpengaruh signifikan dalam meningkatkan imbal hasil portofolio, namun tidak berpengaruh dalam mengurangi risiko portofolio. Strategi periodic rebalancing yang paling optimal dalam meningkatkan imbal hasil portofolio yaitu monthly rebalancing.