Analisis Efektivitas Periodic Rebalancing Terhadap Kinerja Portofolio Saham Jakarta Islamic Index (JII).

Abstract

Jakarta Islamic Index (JII) terdiri atas 30 saham syariah dengan kapitalisasi terbesar dibandingkan dengan saham-saham syariah yang listing di Bursa Efek Indonesia. Dalam melakukan investasi, diversifikasi dengan membentuk portofolio diperlukan untuk mengurangi risiko investasi. Pergerakan pasar yang dinamis mengakibatkan investor perlu melakukan rebalancing yang melibatkan penyelarasan terhadap alokasi aset. Tujuan dari penelitian ini adalah menganalisis bentuk portofolio optimal saham JII pada periode 2014–2018 serta menganalisis efektivitas periodic rebalancing terhadap kinerja portofolio saham JII. Jenis dan sumber data menggunakan data sekunder yang bersifat kuantitatif berupa data historis harga saham bulanan saham JII mulai tahun 2014 sampai 2018. Berdasarkan hasil analisis dengan model Markowitz, portofolio optimal terdiri atas 4.59% ADRO, 38.19% ICBP, 23% TLKM, 13.91% UNTR, dan UNVR 20.30%. Di samping itu, seminanually rebalancing adalah strategi yang paling optimum dalam meningkatkan imbal hasil portofolio. Hasil uji Wilcoxon menunjukkan strategi periodic rebalancing dapat meningkatkan imbal hasil, tetapi tidak mengurangi risiko investasi.