Analisis Dampak Volatilitas Harga Minyak Bumi Dunia Terhadap Harga CPO Indonesia

Abstract

Petroleum is one of the main energy source used many countries as input from a variety of economic activities. Changes in world oil prices to high price hikes lead to consumers looking for alternative fuels are relatively cheaper. Indonesia's own central do substitution for substitute energy sources such as biodiesel oil CPO. This research was conducted to analyze the impact of the volatility of world oil prices on the prices of CPO in Indonesia. Methods of analysis used in this study was the ARCH-GARCH model and VAR/VECM. The Data used is the time series of monthly data 2006: 1-2013: 1. The variables used are variable in world petroleum prices, the price of CPO Indonesia and Malaysia, and the price of CPO in Rotterdam (represents the world's CPO price). The volatility of world oil prices which is being estimated by the ARCH-GARCH model looks vary time varying suggests a tendency that continues to increase. VECM estimation results based on all significant variables in the long run. The Indonesia CPO price are likely to respond negatively to volatility and CPO Malaysia price. While the Indonesia CPO price showed a positive response to the CPO price in world.

Minyak bumi merupakan salah satu sumber energi utama yang digunakan banyak negara sebagai input dari berbagai kegiatan perekonomiannya. Perubahan harga minyak dunia yang fluktuatif seringkali memengaruhi perekonomian dunia. Lonjakan harga yang tinggi ini mengakibatkan konsumen mencari bahan bakar alternatif yang relatif lebih murah. Indonesia sendiri tengah melakukan substitusi untuk pengganti sumber energi minyak bumi menjadi biodiesel berupa CPO. Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis dampak volatilitas harga minyak dunia terhadap harga CPO di Indonesia. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah model ARCH-GARCH dan VAR/VECM. Data yang digunakan adalah data time series bulanan 2006:1 – 2013:1. Variabel yang digunakan adalah variabel harga minyak bumi dunia, harga CPO Indonesia, harga CPO Malaysia, dan harga CPO Rotterdam (merepresentasikan harga CPO dunia). Volatilitas harga minyak dunia yang diestimasi oleh model ARCH-GARCH terlihat bervariasi antarwaktu (time varying) menunjukkan kecenderungan yang terus meningkat. Berdasarkan hasil estimasi VECM semua variabel signifikan pada jangka panjang. Harga CPO Indonesia tersebut memberikan respon yang cenderung negatif terhadap volatilitas dan harga CPO Malaysia. Sedangkan harga CPO Indonesia menunjukkan respon yang positif terhadap harga CPO dunia.