Perbandingan Strategi Bull Call Spread dan Strategi Call Ratio Backspread Menggunakan Opsi Asia

Abstract

Fluktuasi harga saham menimbulkan risiko bagi investor, sehingga diperlukan strategi derivatif untuk mengelola potensi keuntungan dan kerugian. Penelitian ini bertujuan untuk membandingkan kinerja strategi bull call spread dan call ratio backspread menggunakan opsi Asia pada saham PT Alamtri Minerals Indonesia Tbk (ADMR.JK) periode Agustus 2023–September 2024 dengan metode simulasi Monte Carlo. Hasil penelitian menunjukkan bahwa strategi bull call spread menghasilkan nilai harapan profit yang lebih stabil dengan risiko relatif rendah, sehingga lebih sesuai diterapkan pada kondisi pasar yang stabil. Sementara itu, strategi call ratio backspread memberikan potensi keuntungan yang lebih tinggi pada kondisi volatilitas tinggi, namun disertai dengan tingkat risiko yang lebih besar.

Stock price fluctuations pose risks to investors, making derivative strategies essential for managing potential gains and losses. This study aims to compare the performance of bull call spread and call ratio backspread strategies using Asian options on PT Alamtri Minerals Indonesia Tbk (ADMR.JK) from August 2023 to September 2024 through the Monte Carlo simulation method. The results show that the bull call spread strategy provides more stable expected profits with relatively lower risk, making it more suitable for stable market conditions. Meanwhile, the call ratio backspread strategy offers higher potential returns during periods of high volatility but involves greater risk.