Perbandingan Portofolio Optimal yang Terbentuk dari IDXESGL dan SRI-KEHATI Periode 1 Agustus 2021–2 Juni 2025

Abstract

Pengelolaan keuangan menjadi hal yang penting bagi individu di tengah dinamika ekonomi saat ini, salah satunya dengan berinvestasi. Investasi melalui saham adalah salah satu strategi pengelolaan keuangan yang berkembang pesat di Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk membentuk kemudian membandingkan portofolio optimal berdasarkan indeks saham IDXESGL dan SRI-KEHATI pada BEI periode 1 Agustus 2021–2 Juni 2025. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah CAPM, model Markowitz, rasio Sharpe, dan menggunakan purposive sampling pada sampel. Fokus dalam penelitian ini adalah portofolio yang terbentuk dari masing-masing indeks. Portofolio IDXESGL yang terbentuk dari empat saham, yaitu AKRA, BBCA, BBRI, dan BMRI, menghasilkan rasio Sharpe 1,37, annual return 49,07% dan standar deviasi tahunan 32,14%. Portofolio SRI-KEHATI terbentuk dari lima saham, yaitu BBCA, BBRI, BMRI, DSNG, dan INDF memberikan hasil yang lebih unggul dengan rasio Sharpe sebesar 1,55, dengan annual return 39,68% dan standar deviasi tahunan 22,47%. Secara ESG, portofolio SRI-KEHATI yang terpilih sudah cukup baik meski terdapat satu saham dengan risiko ESG tinggi, yaitu INDF.

Financial management has become an essential aspect for individuals amid today’s dynamic economic conditions, one of which is through investment. Equity investment is one of the financial management strategies that has been growing rapidly in Indonesia. This study aims to construct and compare optimal portfolios based on the IDXESGL and SRI-KEHATI stock indices listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period August 1, 2021 – June 2, 2025. The methods employed in this research are the Capital Asset Pricing Model (CAPM), the Markowitz model, the Sharpe ratio, and purposive sampling. The focus of this study is on the portfolios formed from each index. The IDXESGL portfolio, consisting of four stocks (AKRA, BBCA, BBRI, and BMRI), produced a Sharpe ratio of 1,37, an annual return of 49,07%, and an annual standard deviation of 32,14%. Meanwhile, the SRI-KEHATI portfolio, consisting of five stocks (BBCA, BBRI, BMRI, DSNG, and INDF), delivered superior results with a Sharpe ratio of 1,55, an annual return of 39,68%, and an annual standard deviation of 22,47%. From an ESG perspective, the SRI-KEHATI portfolio can be considered relatively strong, although one stock, INDF, carries a high ESG risk.