Perbandingan Lindung Nilai Saham MSFT Menggunakan Strategi Long Strangle untuk Opsi Vanilla dan Opsi Asia

Abstract

Saham merupakan instrumen investasi dengan risiko tinggi karena fluktuasi harga yang dipengaruhi berbagai faktor. Untuk mengelola risiko tersebut, strategi lindung nilai (hedging) diperlukan, salah satunya melalui penggunaan opsi. Penelitian ini menganalisis strategi long strangle terhadap saham Microsoft (MSFT) dengan membandingkan dua jenis opsi, yaitu vanilla dan Asia. Strategi long strangle melibatkan pembelian opsi call dan opsi put dengan strike price berbeda, yang bertujuan mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga signifikan. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa opsi vanilla memberikan hasil yang lebih menguntungkan dibandingkan opsi Asia yang disebabkan oleh sensitivitas opsi vanilla terhadap harga saham pada saat jatuh tempo, sehingga lebih merespons volatilitas pasar. Sebaliknya, opsi Asia menggunakan rata-rata harga dalam perhitungannya, sehingga cenderung lebih stabil namun kurang optimal dalam kondisi pasar yang sangat fluktuatif. Dengan demikian, strategi long strangle dengan opsi vanilla lebih efektif sebagai instrumen lindung nilai ketika pasar menunjukkan pergerakan harga yang besar.