Pendugaan Value at Risk Saham Emiten Perbankan Menggunakan Deret Waktu

Abstract

Saham dianggap sebagai aset investasi yang mampu menghasilkan imbal hasil yang cukup tinggi, tetapi imbal hasil tinggi kerap disertai dengan risiko yang tinggi. Oleh karena itu, perlu dilakukan perhitungan risiko investasi untuk menghindari peluang kerugian di luar tingkat toleransi investor. Penelitian ini menggunakan ukuran risiko Value at Risk untuk mengukur potensi kerugian maksimum yang dapat dialami investor. Model ARMA-GARCH digunakan untuk memodelkan data pergerakan harga saham dengan memperhatikan volatilitas harganya. Hasil pengolahan data menggunakan metode Monte Carlo menunjukkan bahwa BBCA merupakan saham emiten perbankan dengan profil risiko terendah bila dibanding saham emiten perbankan lain yang diteliti (BBRI, BBNI, dan BMRI), yaitu sekitar 3.067% dari modal investor.