Pemodelan ragam indek harga saham sektor keuangan menggunakan model garch

Abstract

Data deret waktu pada indeks harga saham sektor keuangan memiliki ragam yang tidak konstan pada tiap titik waktunya (volatilitas), sehingga pemodelan terhadap ragam akan menghasilkan penduga-penduga yang lebih efisien, di samping peramalan selang kepercayaan yang lebih akurat dan kemampuan untuk menganalisa resiko saham tersebut. Ragam ramalan dapat diperoleh dengan menyusun sebuah model deret waktu dengan metode GARCH. Data yang digunakan pada penelitian ini adalah data harian indeks harga saham sektor keuangan periode Januari 2002 sampai Juni 2003. Fungsi autokorelasi kuadrat pengembalian dan hasil uji ARCH menunjukan keberadaan cfck ARCH pada pengembalian saham sektor keuangan, Model terbaik yang digunakan untuk meramalkan ragam pengembalian saham sektor ini adalah GARCH (1.2) dengan fungsi rataan sama dengan konstan. Persamaan yang didapat adalah sebagai berikut: R, 9.72.10 +X, h2.82.10+9.22 10 +1.6i11h, -0.5942h2+ e Model GARCH(1.2) tersebut dapat memberikan informasi kondisi saham di sektor keuangan. Model ini memiliki rata-rata pengembalian sebesar 0.000972. Tingkat resiko investasi saham di sektor ini. dipengaruhi oleh: pertama, besarnya nilai sisaan pengembalian sehari sebelumnya, kedua, besarnya simpangan pengembalian dari rataannya untuk sehari sebelumnya, dan ketiga, besarnya simpangan pengembalian dari rataannya untuk dua hari sebelumnya. Kata Kunci: Indeks harga saham sektor keuangan, pemodelan ragam, model GARCH, tingkat resiko