Strategi Strips dan Straps Untuk Lindung Nilai Saham Perusahaan Financial Technology

Abstract

Pada era revolusi industri 4.0 telah banyak berkembang teknologi di dalam berbagai bidang, salah satunya di bidang keuangan. Hadirnya financial technology (fintech) beberapa tahun terakhir mendorong industri keuangan berinovasi dengan menyediakan layanan secara digital. Tidak mudah untuk mempertahankan dana investasi di perusahaan fintech karena arah pergerakan harga saham berfluktuasi. Investor perlu melakukan lindung nilai terhadap risiko untuk meminimalisir kerugian. Dalam penelitian ini, terdapat dua strategi lindung nilai yang diterapkan untuk melindungi saham perusahaan financial technology dari penurunan maupun kenaikan harga, yaitu strategi strips dan straps dengan harga opsi mengikuti model Black-Scholes-Merton menggunakan opsi vanilla. Perusahaan fintech yang diteliti ialah perusahaan yang terdapat pada pasar Amerika Serikat yaitu Goldman Sachs Group Inc, International Money Express Inc, Square dan Coinbase. Berdasarkan hasil penghitungan, strategi long straps menghasilkan tingkat risiko lebih kecil dibandingkan dengan strategi long strips untuk keempat perusahaan fintech yang diteliti. Hal ini dikarenakan besar biaya yang dikeluarkan pada strategi long straps lebih murah dan potensi kerugian yang ditimbulkan lebih sedikit.

In the era of the industrial revolution 4.0, many technologies have developed in various fields, one of which is in the financial sector. The presence of financial technology (fintech) in recent years has encouraged the financial industry to innovate by providing digital services. It is not easy to maintain investment funds in fintech companies as the direction of stock price movements fluctuates. Investors need to hedge their shares against the risks arising to minimize losses. In this thesis, there are two hedging strategies applied to hedge the shares of financial technology companies from rising and decreasing prices, namely the strips and straps strategy with option prices following the Black-Scholes-Merton model using the vanilla options. The fintech companies studied are companies in the US market, namely Goldman Sachs Group Inc, International Money Express Inc, Square and Coinbase. Based on the calculation results, the long straps strategy results in a smaller potential risk compared to the long strips strategy for the four fintech companies studied. This is because the costs incurred in the long straps strategy are cheaper and the losses incurred are less.