Evaluasi Determinan Deviden Payout di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Kebijakan deviden merupakan salah satu informasi penting yang seharusnya diketahui oleh investor sebelum melakukan investasi portofolio saham dipasar modal. Dalam penelitian ini dilakukan analisis kebijakan deviden di BEI yang melibatkan variabel deviden tahun sebelum, profitabilitas, tingkat pertumbuhan, likuiditas, utang, ukuran perusahaan dan kepemilikan BUMN serta perubahan kepemimpinan terhadap deviden payout ratio (DPR) untuk periode 2010 - 2019. Tujuan penelitan ini adalah untuk menganalisis faktor – faktor yang berpengaruh terhadap DPR di Bursa Efek Indonesia (BEI), masing – masing sektor industri dan pengaruh perubahan kepemimpinan periode tersebut terhadap DPR. Metode purposive sampling digunakan dalam pengumpulan data dan terdapat 231 perusahaan yang pernah membayar deviden selama periode ini. Regresi panel data secara praktis digunakan untuk menganalisis data untuk mendapatkan kesimpulan dari penelitian ini. Hasil regresi menemukan variabel deviden tahun sebelum dan probfitabilitas berpengaruh signifikan dengan arah positif. Hasil analisis masing – masing sektor industri menemukan deviden tahun sebelum berpengaruh signifikan hampir disemua sektor industri. Namun demikian, perubahan kepemimpinan di Indonesia tidak berpengaruh terhadap DPR. Secara rinci faktor yang berpengaruh terhadap DPR pada kedua periode kepemimpinan adalah deviden payout ratio tahun sebelum namun variabel profitabilitas dan growth hanya signifikan pada periode kepemimpinan 2015 – 2019. Penelitian ini memberikan tambahan bukti empiris bahwa kebijakan deviden di Indonesia mengikuti dividend smoothing theory