Dampak Perubahan Makroekonomi Terhadap Financial Development di Indonesia: Pendekatan Model Asimetris

Abstract

Beberapa penelitian mulai menganalisis hubungan antara variabel dalam perekonomian menggunakan pendekatan asimetris. Penelitian ini bertujuan untuk menentukan model terbaik dan mengidentifikasi adanya efek asimetris pada variabel makroekonomi terhadap financial development di Indonesia. Model terbaik diperoleh dengan membandingkan pemodelan secara simetris ARDL (Autoregressive Distributed Lag) dan asimetris NARDL (Nonlinear Autoregressive Distributed Lag). Hasil penelitian menunjukkan bahwa model NARDL lebih baik daripada model ARDL. Terdapat pengaruh asimetris dalam jangka pendek pada RGDP, penurunan RGDP memiliki pengaruh lebih besar dibandingkan dengan pengaruh peningkatannya terhadap financial development. Peningkatan dan penurunan RGDP bepengaruh positif dan signifikan terhadap financial development. Penurunan tingkat inflasi berdampak signifikan pada peningkatan financial development dalam jangka panjang. Tingkat bunga dan keterbukaan perdagangan memiliki pengaruh yang signifikan pada jangka panjang, dimana tingkat bunga berpengaruh negatif dan keterbukaan perdagangan berpengaruh positif terhadap financial development.