Pengaruh Independensi Bank Sentral terhadap Inflasi: Peran Financial Development dan Kualitas Kelembagaan di ASEAN-5

Abstract

Bank sentral bertanggung jawab atas stabilitas harga yang dapat dicapai dengan mengendalikan laju inflasi. Rendah atau tingginya laju inflasi dapat ditentukan oleh independensi bank sentral. Independensi bank sentral sendiri dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor, diantaranya financial development dan kualitas kelembagaan. Rata-rata inflasi di ASEAN-5 masih bervariasi, hal ini disebabkan oleh negara dengan inflasi yang rendah dan stabil memiliki financial development dan kualitas kelembagaan yang tinggi dibandingkan negara dengan financial development dan kualitas kelembagaan yang rendah. Penelitian ini menganalisis pengaruh financial development dan kualitas kelembagaan terhadap independensi bank sentral untuk mencapai inflasi yang rendah dan stabil. Metode yang digunakan merupakan dua metode alternatif, yaitu G2SLS dan EC2SLS. Hasil analisis menunjukkan bahwa kualitas kelembagaan signifikan berpengaruh secara langsung terhadap independensi bank sentral namun tidak secara langsung terhadap inflasi.