Portofolio Arbitrase Pada Capital Market Line Dan Security Market Line

Abstract

sekuritas atan portofolio. Salah satu asumsi yang digunakan dalam model ini adalah tidak diperbolehkan terjadinya arbitrase. Arbitrase adalah tindakan yang memanfaatkan terjadinya perbedaan harga sekuritas P<lda w'.. . ktu yang bersamaan pada dua pasar yang berbeda atau lebih. Ketika tidak diperbolehkan adanya arbitrase, semua investor akan memilih portofolio pasar yaitu portofolio yang terdiri atas semua sekuri(HS yang ada di pasar. Portofolio pasar ini merupakan portofoJio sekurilas berisiko yang oplimaL Portofolio optimal ini jika digambarkan pada SML dan CML akan berada tepat pacta garis-garis tersebut. Faktanyd dalam dunia nyata saa! ini arbitrase dapat terjadi. Apabila arbitrase terjadi maka investor tidak akan memilih portofolio pasar melainkan memilih portofolio arbitrase karena lebih menguntungkan. Portofolio arbitrase ini menguntungkan karena nilai harapan returnnya lebih besar daripada nilai hardpan return portofolio pasar dengan risiko yang