Faktor Yang Memengaruhi Bank Umum Syariah Dalam Memutuskan Menerbitkan Sukuk

Abstract

Penelitian ini menganalisa kemungkinan penggunaan sukuk dalam mendukung pendanaan pada Bank Umum Syariah (BUS), mengidentifikasi faktor yang dominan dalam memutuskan menerbitkan sukuk terkait aspek faktor dan fitur emisi. Dengan menggunakan metode wawancara dan Analytic Network Process, penerbitan sukuk oleh BUS dilakukan sebagai diversifikasi pendanaan dengan tujuan menambah modal, melakukan ekspansi usaha (pembiayaan), melakukan market profiling dikalangan investor. Adapun Subelemen yang dominan memengaruhi BUS dalam memutuskan menerbitkan sukuk adalah: imbal hasil yang ditawarkan (investor), kondisi profitabilitas (keuangan), performa keuangan (manajemen), dan hasil penggunaan dana sukuk (regulasi). Adapun subelemen yang dominan dalam menentukan fitur atas penerbitan sukuk adalah: ekspetasi investor (return), kebutuhan tambahan dana (nilai emisi), pengelolaan mismatch (jangka waktu), preferensi investor/ market (term pembayaran) serta akad dan struktur sukuk (jaminan). BUS dalam menerbitkan sukuk, dapat meningkatkan pembiayaan mudharabah dengan melakukan joint financing bersama BUS lain untuk mendapatkan proyek investasi jangka panjang korporasi BUMN dan Swasta Nasional pada sektor konstruksi, manufaktur dan infrastruktur.