Analisis Kinerja dan Pembentukan Portofolio Optimal Pada Produk Reksa Dana Yang Diperjualbelikan Di Pt.Bank Mandiri (Persero) Tbk.

Abstract

Di Indonesia peta konsumsi kelas menengah dikuasai untuk bidang tabungan dan investasi. Pada tahun 2011 pengeluaran untuk sektor tabungan dan investasi sebesar US$ 85 miliar. Penduduk kelas menengah yang memiliki pendapatan lebih besar dari 127 juta per tahun, lebih dari 50% pengeluarannya untuk sektor tabungan dan investasi. Produk investasi dalam bentuk aset finansial, pada umumnya orang mengenal simpanan berupa tabungan atau deposito di bank. Salah satu alternatif investasi tersebut adalah reksa dana. Mengetahui kinerja masing-masing reksa dana yang diperjualbelikan di Bank Mandiri. Memilih produk reksa dana yang dapat dijadikan untuk menyusun portofolio agar dapat memenuhi prinsip memberikan return dengan risiko investasi yang sudah terukur. Membentuk portofolio optimal reksa dana dengan menggunakan pendekatan dari teori Single Index Model dan Constant Correlation Model. Mengukur kinerja dari portofolio reksa dana yang telah dibentuk. Pada tahap awal penelitian yang dilakukan adalah melakukan seleksi reksa dana yang aktif diperdagangkan dan diperjualbelikan di cabang-cabang Bank Mandiri selama periode penelitian dari Mei 2007 sampai Desember 2012. Lalu diukur kinerja masing-masing reksa dana. Setelah itu dilakukan pembentukan portofolio optimal dengan menggunakan metode Single Index Model dan Constant Correlation Model. Lalu portofolio yang dibentuk diukur kembali kinerjanya. Tahapan awal yang dilakukan adalah menghitung tingkat risiko dengan menggunakan standar deviasi dari reksa dana dan retum reksa dana. Metode Single Index Model menentukan beta dan unsystematic risk, menghitung excess return to beta ratio (ERB), menentukan cut off rate dan menentukan bobot reksa dana. Metode Constant Correlation Model mencari kovarian dan koefisien korelasi, menghitung excess return to standard deviation (ERS), menentukan cut off rate dan bobot reksa dana. Dari hasil penelitian reksa dana campuran dan reksa dana saham return dan tingkat risiko dari pembentukan portofolio menggunakan metode Single Index Model lebih besar dibandingkan dengan metode Constant Correlation Model.