Analisis Portofolio Kredit dan Asset To Bond Swap Untuk Mencapai Cost Effiency Ratio Pt. Bank Rakyat Indonesia (Persero)

Abstract

Krisis ekonomi yang melanda sebagian kawasan Asia Tenggara pada tahun 1997 mengakibatkan pemburukan kinerja sektor perbankan terutama sisi permodalan. Akumulasi kerugian BRI pada tahun 1998 dan tahun 1999 mencapai Rp.26,5 trilyun dengan capital adequacy ratio minus 83%. Pemerintah RI dibantu IMF, Bank Dunia dan Asian Development Bank menempuh kebijakan rekapitalisasi perbankan di Indonesia. Permasalahan tidak berhenti setelah selesainya rekapitalisasi, tantangan kedepan berupa risiko yang dihadapi BRI dengan menguasai obligasi rekap berbunga tetap serta posisi daya saing BRI dalam hal efisiensi operasional yang merupakan salah satu daya tarik pasar bagi perusahaan yang merencanakan go public tahun 2003 mendesak dicarikan jalan keluarnya. Kebijakan rekapitalisasi yang ditempuh pemerintah Republik Indonesia menetapkan bahwa bank dengan ratio kecukupan modal (CAR) negatif untuk mencapai ratio 0% akan direkap dengan obligasi bersuku bunga mengambang, selanjutnya penambahan modal untuk mencapai ratio CAR 4% akan direkap dengan obligasi bersuku bunga tetap. Namun demikian dalam pelaksanaannya bank-bank yang paling akhir direkap oleh pemerintah sebagian besar menerima obligasi bersuku bunga tetap. Bank-bank tersebut antara lain adalah BRI, BTN dan Bank Bali, Kecenderungan suku bunga pasar yang tinggi dan kebijakan Bank Indonesia dalam pengendalian nilai tukar rupiah melalui instrumen Sertifikat Bank Indonesia, merugikan bank-bank peserta rekap yang memegang porsi obligasi berbunga tetap lebih banyak daripada obligasi berbunga mengambang, apalagi BRI yang memegang 77,5% obligasi bersuku bunga tetap dengan rentangan suku bunga 12,000% sampai dengan 12,250%. Hal tersebut tentunya berdampak negatif bagi pendapatan bunga bersih (Net Interest Income) BRI bila dibanding dengan bank peserta rekap yang memegang porsi obligasi berbunga mengambang lebih besar, mengingat suku bunga obligasi berbunga mengambang ditetapkan berdasarkan tingkat suku bunga pasar Sertifikat Bank Indonesia. Perkembangan suku bunga Sertifikat Bank Indonesia dalam minggu II bulan Juli 2002 sebagai base rate obligasi berbunga mengambang telah mencapai di atas 16%, yang berarti BRI telah kehilangan potential interest income sebagai konsekuensi menguasai lebih banyak obligasi berbunga tetap yang rata-rata suku bunganya 12,125%. Suatu potential income yang sangat signifikan bila dikaitkan dengan jumlah obligasi rekapitalisasi BRI bersuku bunga tetap sebesar Rp. 22,5 trilyun. Hilangnya potential income tersebut sangat menekan pendapatan bunga, disisi lain penerapan strategi BRI dibidang information technology dengan anggaran US$100 juta dan perluasan jaringan kerja baru berupa penambahan 106 kantor unit kerja operasional, secara bersamaan mengakibatkan peningkatan Cost Efficiency Ratio (CER) yang saat ini sedang dievaluasi oleh Team Monitoring Unit. Upaya-upaya untuk mencapai ratio efisiensi biaya yang mendekati best practice perbankan sebesar 65% menjadi kritikal faktor yang harus dicapai BRI untuk mempertahankan going concern. Konsultan McKinsey pada saat melakukan stress test terhadap rencana bisnis BRI, menggolongkan faktor Cost Efficiency Ratio ini