Analisis investasi portopolio saham di bursa efek Jakarta

Abstract

Melihat volume kapitalisasi modal dalam bursa efek menunjukkan masih sedikitnya pemahaman investor tentang hakekat bursa. Dominasi investor asing akan mengakibatkan jalannya transaksi di bursa efek banyak dikendalikan oleh pihak asing dan sangat sensitif terhadap perilaku investor dalam negeri. Investor akan mengkombinasikan antara tingkat keuntungan yang ia harapkan dengan tingkat resiko yang sedia dihadapi. Investor akan memilih tingkat keuntungan tertentu dengan tingkat resiko minimum atau keuntungan maksimum pada tingkat resiko tertentu. Tujuan tersebut dapat tercapai dengan melakukan diversifikasi saham-saham dalam bentuk portofolio. Untuk itu penelitian ini bertujuan (1) mengetahui saham-saham pilihan yaitu yang memiliki return positif dan tingkat resikonya (2) mengetahui portofolio saham unggulan untuk setiap tingkat return yang diharapkan (3) mengetahui efficient frontier dari portofolio tersebut. Untuk itu dipakai metode analisis yang dikembangkan oleh Markowitz. Dari sejumlah 223 saham yang tercatat di BEJ selama periode penelitian hanya terpilih 5 saham unggulan pembentuk portofolio. Kelima saham tersebut adalah ASRM, BNPS, PSDN, KBLI, MDLN. Untuk mengetahui jumlah saham yang harus dibeli untuk setiap tingkat return yang diharapkan, dibuat model matematik persamaan goal programming, di mana pada penelitian ini dipakai contoh kasus investasi sebesar Rp. 10 juta dan expected return portofolio antara Rp. 2000, sampai Rp. 60000,-. Portofolio saham untuk tiap-tiap expected return menunjukkan tingkat risiko yang sedia diterima investor dan jumlah masing-masing saham yang harus dibeli investor...