Faktor-faktor yang mempengaruhi perubahan indeks harga saham gabungan pasca krisis tahun 2000-2004

Abstract

Pasar modal merupakan bagian dari perekonomian di banyak negara. Pasar modal sebagai salah satu indikasi sehatnya perekonomian suatu negara, sehingga pasar modal menjadi penting dalam suatu negara. Memburuknya kondisi pasar modal pada tahun 1997 dan tahun 1998 telah membawa dampak berupa penurunan kinerja pada pasar modal Indonesia. Penurunan kinerja emiten telah membawa akibat berupa kerugian yang dialami oleh investor, sehingga banyak investor yang menarik kembali dananya dari pasar modal Indonesia. Penurunan kinerja pasar modal Indonesia terlihat dari beberapa indikator di Bursa Efek Jakarta (BEJ), seperti kapitalisasi pasar, total transaksi, dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Penurunan tersebut terjadi sejak tahun 1997 dan tahun 1998. Namun pada tahun 2000, kinerja pasar modal telah pulih kembali. Hal ini terlihat dari peningkatan jumlah emiten, kapitalisasi pasar, total transaksi, dan IHSG yang cukup mengejutkan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi perubahan IHSG pasca krisis serta menganalisis seberapa besar faktor-faktor tersebut berpengaruh terhadap perubahan IHSG. Sehingga dapat diketahui faktor apa yang paling mempengaruhi perubahan IHSG pasca krisis. Pada penelitian ini, untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi perubahan IHSG digunakan analisis regresi linier berganda. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa data bulanan berupa data jumlah uang beredar, data nilai tukar rupiah terhadap US dollar, data Gross Domestic Product, data suku bunga Bank Indonesia, data nilai total perdagangan saham, data pertumbuhan penjualan saham, dan data Indeks Harga Saham Gabungan. Periode penelitian yang digunakan adalah Januari 2000-Desember 2004.