Faktor-faktor yang Memengaruhi Permintaan Sukuk Negara Ritel SR-003 Indonesia Tahun 2011-2014

Abstract

Sukuk merupakan salah satu instrumen pembiayaan yang potensial bagi negara dan korporasi. Metode Vector Error Correction Model (VECM) digunakan untuk melihat variabel yang memengaruhi permintaan sukuk negara ritel SR-003 dalam jangka panjang. Variabel yang berpengaruh negatif secara signifikan terhadap permintaan sukuk negara ritel SR-003 dalam jangka panjang adalah harga sukuk dan imbal hasil sukuk, sedangkan tingkat suku bunga deposito bank umum berpengaruh positif secara signifikan terhadap permintaan sukuk negara ritel SR-003. Guncangan yang terjadi pada harga sukuk, imbal hasil sukuk, tingkat bagi hasil deposito bank syariah dan inflasi direspon secara negatif oleh permintaan sukuk negara ritel SR-003. Guncangan pada variabel suku bunga deposito bank umum dan BI rate direspon secara positif oleh permintaan sukuk negara ritel SR-003. Variabel yang memberikan kontribusi paling besar dalam menjelaskan guncangan permintaan sukuk negara ritel SR-003 adalah BI rate, imbal hasil sukuk dan suku bunga deposito bank umum. Harga sukuk sensitif terhadap perubahan imbal hasil sukuk pada pasar sekunder, sedangkan imbal hasil sukuk dipengaruhi oleh kondisi fundamental perekonomian. Oleh karena itu, kondisi makroekonomi perlu dijaga pada tingkat yang stabil.