Dampak Pengumuman Makroekonomi Amerika Serikat terhadap Return dan Volatilitas Pasar Modal ASEAN

Abstract

Skripsi ini meneliti dampak pengumuman makroekonomi Amerika Serikat (AS) terhadap pasar saham ASEAN 6 (Singapura, Malaysia, Indonesia, Vietnam, Thailand, dan Filipina) menggunakan metode EGARCH. Hasil penelitian menemukan bahwa ada hubungan antara pengumuman makroekonomi AS dan pasar modal ASEAN 6. Data yang digunakan merupakan data harian dari tahun 2007 hingga 2015. Pengumuman makroekonomi AS terbukti memengaruhi volatilitas dan return saham ASEAN 6 untuk seluruh negara yang dianalisis. Hasil menunjukkan ada hubungan negatif antara return dengan volatilitas saham ASEAN 6: berita negatif memiliki leverage effect untuk seluruh negara ASEAN 6, volatilitas besar lebih disebabkan oleh guncangan negatif dibandingkan guncangan positif. Hasil penelitian ini dapat diaplikasikan untuk penetuan harga aset, pemilihan portofolio, dan petunjuk keputusan investasi dengan memperhatikan pengumuman makroekonomi yang ada.