Pemodelan Kerugian Agregat dengan Kerugian Ekstrem

Abstract

Kerugian ekstrem adalah kerugian dengan nilai yang sangat besar dan jarang terjadi. Kemunculan kerugian esktrem penting untuk dipertimbangkan karena memberi dampak signifikan terhadap kerugian total yang harus ditanggung. Karya ilmiah ini membahas model kerugian agregat yang diusulkan oleh Gzyl (2018) untuk mengikutsertakan kontribusi kerugian ekstrem ke dalam suatu sebaran kerugian standar. Value at Risk (VaR) dan Expected Shortfall (ES) diturunkan dari model secara analitik. Nilai harapan kerugian agregat dapat dimodelkan tanpa perlu mencari fungsi peluang bersamanya. Hasil VaR dari model kerugian agregat memiliki formula yang sama dengan VaR kerugian standar, tetapi frekuensi kemunculan kerugian ekstrem mempengaruhi nilai kuantilnya. Sedangkan ES kerugian agregat terdiri dari ES kerugian standar ditambah kontribusi terkoreksi dari kerugian ekstrem.