Pendugaan Value-at-Risk Kurs Rupiah terhadap Dolar Amerika dengan Pendekatan Model IGARCH.

Abstract

Perhitungan risiko merupakan hal yang penting sebagai upaya menghindari kerugian dalam berinvestasi. Value-at-Risk (VaR) merupakan metode yang populer untuk menghitung risiko. VaR dapat didefinisikan sebagai estimasi kerugian maksimum dalam jangka waktu dan tingkat keyakinan tertentu. Dalam karya ilmiah ini data yang digunakan adalah return kurs dolar Amerika dari September 2015 sampai September 2019. Dari data tersebut dibentuk model ARMA-IGARCH untuk mengatasi masalah autokorelasi, heteroskedastisitas, dan keberadaan akar unit pada data. Dari model ARMA-IGARCH, diperoleh galat baku yang menyebar Cauchy. Dengan sebaran Cauchy dibangkitkan data sebagai galat baku return untuk membentuk sebaran keuntungan. Pendugaan VaR untuk kurs dolar Amerika diperoleh dari sebaran keuntungan. Estimasi VaR untuk kurs dolar Amerika sebesar 0.006037 yang artinya kerugian maksimum yang dapat ditoleransi investor dengan nilai investasi sebesar Rp1,000,000 adalah Rp6,037 untuk tingkat kepercayaan 95%.