Pengaruh Kebijakan Moneter terhadap pilihan Trade Credit dan Bank Credit pada Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Pelaksanaan kebijakan moneter yang tepat merupakan salah satu strategi yang penting dalam menjaga stabilitas pertumbuhan ekonomi suatu Negara. Kebijakan moneter yang terlalu ekspansioner dapat menyebabkan peningkatan inflasi yang tinggi dan menurunkan efisiensi perekonomian dengan menghambat pertumbuhan ekonomi. Adapun kebijakan moneter yang terlalu ketat dapat menyebabkan resesi dengan penurunan output dan meningkatkan pengangguran. Selain itu perubahan yang terjadi pada kebijakan moneter ini juga dapat menjadi hambatan bagi perusahaan-perusahaan yang memiliki kondisi keuangan yang kurang stabil untuk melakukan peminjaman kredit kepada perbankan akibat tingginya biaya peminjaman. Hal ini yang diduga melatarbelakangi perusahaan untuk mencari alternatif sumber pembiayaan melalui trade credit. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh dari kebijakan moneter terhadap kredit perusahaan dalam bentuk bank credit dan trade credit sebagai sumber pembiayaan yang penting bagi profitabilitas perusahaan. Data yang digunakan adalah data tahunan dari tahun 2015-2018 dengan jumlah cross section sebanyak 109 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa peningkatan suku bunga berpengaruh signifikan terhadap peningkatan pinjaman pada trade credit dan tidak signifikan berpengaruh pada penurunan pinjaman pada bank credit. Hasil estimasi dalam penelitian ini juga menemukan bahwa trade credit dapat menjadi substitusi dari bank credit. Selain itu, hasil penelitian juga menemukan bahwa trade credit dan bank credit berpengaruh signifikan terhadap penurunan profit perusahaan.