Pengaruh Guncangan Makroekonomi dan Kebijakan Pelonggaran Financing to Value terhadap Penyaluran KPR Syariah di Indonesia

Abstract

Kredit Pemilikan Rumah (KPR) merupakan pembiayaan konsumtif yang ditujukan untuk kepemilikan rumah tinggal. Di Indonesia, KPR ditawarkan oleh perbankan konvensional dan syariah. Namun, market share penyaluran KPR syariahmasih jauh tertinggal dari KPR konvensional. Dengan menggunakan Vector Error Correction Model (VECM), penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh indikator makroekonomi dan kebijakan FTV pada penyaluran KPR syariah di Indonesia selama periode Oktober 2014 hingga September 2019. Studi ini menemukan bahwa penyaluran KPR syariah sangat ditentukan oleh kondisi makroekonomi dan kebijakan pemerintah. Berdasarkan hasil VECM, kebijakan FTV memiliki efek jangka pendek yang berbeda pada penyaluran KPR syariah sebelum dan sesudah adanya pelonggaran. Penyaluran KPR syariah merespon guncangan PDB secara positif. Sementara itu, penyaluran KPR syariah merespon negatif adanya guncangan inflasi, suku bunga kredit, nilai tukar, dan JII. PDB memberikan kontribusi tertinggi dalam menjelaskan keragaman penyaluran KPR syariah di Indonesia.