Pengaruh Makroekonomi dan Indeks Saham Syariah Internasional terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia
View/ Open
Date
2020Author
Khoiriyah, Maftuhatul
Rizki, Akbar
Alamudi, Aam
Metadata
Show full item recordAbstract
Data kapitalisai pasar Bursa Efek Indonesia menunjukkan saham syariah
Indonesia cenderung mengalami peningkatan. Kinerja saham syariah Indonesia
direpresentasikan oleh Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Penelitian ini
bertujuan untuk mengetahui faktor yang memengaruhi ISSI dalam jangka panjang
maupun jangka pendek. Data yang digunakan berupa data deret waktu bulanan dari
Mei 2011 sampai Desember 2018 dan dianalisis menggunakan metode vector error
correction model (VECM). Peubah makroekonomi yang digunakan yaitu exchange
rate (ER), consumer price index (CPI), jumlah uang beredar di Indonesia (M2), dan
sertifikat Bank Indonesia syariah (SBIS). Saham syariah internasional yang
digunakan yaitu Dow Jones Islamic market Europe index (DJIEU), Dow Jones
Islamic market Malaysia index (DJIMY), Dow Jones Islamic market US index
(IMUS), Dow Jones Islamic market Greater China index (DJIGC), dan Dow Jones
Islamic market Japan index (DJIJP). Hasil penelitian ini menunjukkan lag optimum
yang diikutsertakan dalam model berdasarkan nilai AIC terkecil adalah lima.
Terdapat hubungan jangka pendek dan jangka panjang antar peubah. Peubah yang
memiliki pengaruh jangka pendek terhadap ISSI yaitu ISSI itu sendiri, ER, DJIGC,
DJIMY, dan DJIJP. Selain itu, terdapat hubungan jangka panjang antara peubah
ISSI, ER, M2, CPI, SBIS, IMUS, DJIGC, DJIJP, DJIMY, dan DJIEU.