UF - Business School

ANALISIS KELAYAKAN BISNIS PROYEK PENGOLAHAN SAMPAH MENJADI ENERGI LISTRIK REGIONAL YOGYAKARTA

2026-08-26T06:17:28Z

ANALISIS KELAYAKAN BISNIS PROYEK PENGOLAHAN SAMPAH MENJADI ENERGI LISTRIK REGIONAL YOGYAKARTA Admiratama, Gilang Proyek Pengolahan Sampah Menjadi Energi Listrik (PSEL) Regional Yogyakarta memerlukan kepastian pasokan sampah, kesiapan operasional, dan arus kas yang memadai. Penelitian ini menganalisis kelayakan bisnis dari aspek kelembagaan, operasional, dan finansial serta merumuskan model bisnis berkelanjutan. Penelitian menggunakan studi kasus berbasis data sekunder melalui telaah dokumen, pemetaan aliran sampah dan pemodelan arus kas terdiskonto. Hasil menunjukkan bahwa pembagian peran telah memiliki dasar formal, tetapi komitmen volume dan mekanisme penyalurannya belum terikat secara operasional. Timbulan acuan Kartamantul mencapai 1.308 ton/hari, sedangkan konsolidasi historis sekitar 741 ton/hari. Pada skenario dasar 1.000 ton/hari, nilai kini bersih (NPV) sebesar -Rp1,382 triliun, tingkat pengembalian internal proyek sebesar 0,73%, dan rasio cakupan pelayanan utang minimum sebesar 0,478 kali. Seluruh skenario volume belum layak tanpa tambahan pendapatan. Pada 1.000 ton/hari, diperlukan insentif indikatif Rp740.824/ton agar NPV mencapai nol. Kelayakan proyek memerlukan model terintegrasi yang mengikat pasokan, pendapatan, pembiayaan, dan alokasi risiko.; The Regional Yogyakarta Waste-to-Energy project requires reliable waste supply, operational readiness, and adequate cash flow. This study assesses its institutional, operational, and financial feasibility and formulates a sustainable business model. A secondary-data case study was conducted using document review, waste-flow mapping, and discounted cash flow. The findings show that formal responsibilities have been established, but volume commitments and delivery mechanisms remain operationally unsecured. Kartamantul’s reference waste generation reaches 1,308 tonnes/day, while historical regional consolidation was approximately 741 tonnes/day. Under the base case of 1,000 tonnes/day, the project records a net present value (NPV) of -IDR 1.382 trillion, a project internal rate of return of 0.73%, and a minimum debt service coverage ratio of 0.478 times. All volume scenarios remain unfeasible without additional revenue. At 1,000 tonnes/day, an indicative incentive of IDR 740,824/tonne is required to achieve zero NPV. Project feasibility requires an integrated model linking supply, revenue, financing, and contractual risk allocation.

ANALISIS PENCIPTAAN NILAI PADA RENCANA MERGER WASKITA KARYA DAN WIJAYA KARYA KE DALAM HUTAMA KARYA

2026-08-24T08:52:05Z

ANALISIS PENCIPTAAN NILAI PADA RENCANA MERGER WASKITA KARYA DAN WIJAYA KARYA KE DALAM HUTAMA KARYA Fitri, Kinanti Nur Rencana penggabungan Waskita Karya dan Wijaya Karya ke dalam Hutama Karya perlu dievaluasi secara hati-hati karena ketiga entitas masih menghadapi tekanan profitabilitas, leverage, dan kemampuan pembayaran bunga. Penelitian ini bertujuan menganalisis kondisi keuangan, mengestimasi nilai perusahaan secara standalone maupun gabungan, serta menilai potensi penciptaan nilai dan ketahanan finansial merger. Metode yang digunakan meliputi financial due diligence berbasis informasi publik, valuasi DCF, valuasi sinergi operasi, interest coverage ratio, reverse stress test, dan break-even value creation. Nilai enterprise value Hutama Karya, Wijaya Karya, dan Waskita Karya masing-masing sebesar Rp22.077 miliar, Rp8.906 miliar, dan Rp2.269 miliar, dengan total standalone Rp33.252 miliar. Sinergi operasi sebesar Rp412 miliar meningkatkan nilai gabungan menjadi Rp33.664 miliar atau 1,24%. Namun, pada 2030 ICR gabungan hanya 0,63 kali dengan coverage deficit Rp2.804 miliar. Artinya, merger berpotensi menciptakan nilai, tetapi belum cukup untuk memulihkan ketahanan finansial. Oleh karena itu, restrukturisasi dan konsolidasi bertahap lebih disarankan sebelum pelaksanaan merger penuh.; Rencana penggabungan Waskita Karya dan Wijaya Karya ke dalam Hutama Karya perlu dievaluasi secara hati-hati karena ketiga entitas masih menghadapi tekanan profitabilitas, leverage, dan kemampuan pembayaran bunga. Penelitian ini bertujuan menganalisis kondisi keuangan, mengestimasi nilai perusahaan secara standalone maupun gabungan, serta menilai potensi penciptaan nilai dan ketahanan finansial merger. Metode yang digunakan meliputi financial due diligence berbasis informasi publik, valuasi DCF, valuasi sinergi operasi, interest coverage ratio, reverse stress test, dan break-even value creation. Nilai enterprise value Hutama Karya, Wijaya Karya, dan Waskita Karya masing-masing sebesar Rp22.077 miliar, Rp8.906 miliar, dan Rp2.269 miliar, dengan total standalone Rp33.252 miliar. Sinergi operasi sebesar Rp412 miliar meningkatkan nilai gabungan menjadi Rp33.664 miliar atau 1,24%. Namun, pada 2030 ICR gabungan hanya 0,63 kali dengan coverage deficit Rp2.804 miliar. Artinya, merger berpotensi menciptakan nilai, tetapi belum cukup untuk memulihkan ketahanan finansial. Oleh karena itu, restrukturisasi dan konsolidasi bertahap lebih disarankan sebelum pelaksanaan merger penuh.

Pengaruh Risiko Geopolitik terhadap Yield Obligasi Pemerintah: Studi Komparatif pada Negara High Income, Upper-Middle Income, dan Lower-Middle Income

2026-08-19T04:27:34Z

Pengaruh Risiko Geopolitik terhadap Yield Obligasi Pemerintah: Studi Komparatif pada Negara High Income, Upper-Middle Income, dan Lower-Middle Income Atqiya, Muhammad Syahid Fillah Risiko geopolitik dalam satu dekade terakhir menjadi determinan penting harga aset keuangan, sehingga penelitian ini menganalisis pengaruh GPR country-specific terhadap yield obligasi pemerintah tenor 10 tahun sekaligus menguji perbedaannya antara kelompok High Income Countries (HIC), Upper-Middle Income Countries (UMIC), dan Lower-Middle Income Countries (LMIC). Menggunakan data panel bulanan 14 negara periode Januari 2015–Desember 2024 (1.649 observasi) yang diestimasi melalui Interaction fixed effect dengan robust standard error HC3/Arellano serta kontrol suku bunga kebijakan dan nilai tukar, GPR terbukti berpengaruh positif dan signifikan terhadap yield pada kelompok HIC (ß1 = 0,493; p < 0,001) yang mengindikasikan dominasi risk premium atas flight-to-quality, sementara perbedaan sensitivitas UMIC maupun LMIC terhadap HIC dan gradien antarkelompok (uji Wald) tidak signifikan. Dengan demikian, pengaruh risiko geopolitik terhadap yield obligasi bersifat nyata pada negara maju, tetapi tidak berbeda secara sistematis menurut tingkat pendapatan negara.; Over the past decade, geopolitical risk has become an important determinant of financial asset prices, and this study therefore analyzes the effect of country-specific GPR on 10-year government bond yields while examining whether this effect differs across High income Countries (HIC), Upper-middle income Countries (UMIC), and Lower-middle income Countries (LMIC). Using monthly panel data of 14 countries from January 2015 to December 2024 (1,649 observations) estimated through an Interaction fixed effect model with HC3/Arellano robust standard errors and controlling for policy rate and exchange rate, GPR has a positive and significant effect on yields in HIC (ß1 = 0.493; p < 0.001), indicating that the risk premium mechanism dominates flight-to-quality, whereas differences in yield sensitivity of UMIC and LMIC relative to HIC and the cross-group gradient (Wald test) are not significant. The study concludes that the effect of geopolitical risk on bond yields is evident in developed countries but does not differ systematically by national income level.

Analisis Manajemen Risiko Operasional Bisnis Wedding Organizer PT Oleon Event Kreasi

2026-08-24T03:51:41Z

Analisis Manajemen Risiko Operasional Bisnis Wedding Organizer PT Oleon Event Kreasi Priambudi, Ndaru Fajar PT Oleon Event Kreasi sebagai wedding organizer berbasis konsep all in package menghadapi risiko operasional yang dapat memengaruhi kualitas layanan dan kepuasan client. Penelitian ini bertujuan mengidentifikasi proses bisnis, menganalisis risiko operasional berdasarkan SNI ISO 31000:2018, dan menyusun rekomendasi perlakuan risiko. Penelitian menggunakan pendekatan kualitatif deskriptif melalui wawancara, observasi lapangan, dan dokumentasi. Proses bisnis dipetakan menggunakan Business Process Model and Notation (BPMN) dan matriks RACI, sedangkan penilaian risiko dilakukan melalui tahap identifikasi, analisis, evaluasi, dan perlakuan risiko. Hasil penelitian mengidentifikasi 29 risiko operasional, terdiri atas 1 risiko sangat tinggi, 6 risiko tinggi, 5 risiko sedang, 12 risiko rendah, dan 5 risiko sangat rendah. Risiko prioritas meliputi pembatalan acara oleh client, double booking, kerusakan aset dekorasi, dan kekurangan porsi catering. Perlakuan risiko yang dirumuskan mencakup strategi tolak risiko, transfer risiko, dan turunkan risiko untuk memperkuat pengendalian operasional dan mendukung keberlanjutan bisnis PT Oleon Event Kreasi.; PT Oleon Event Kreasi, an all in package wedding organizer, faces operational risks that may affect service quality and client satisfaction. This study aims to identify business processes, analyze operational risks based on SNI ISO 31000:2018, and formulate risk treatment recommendations. A descriptive qualitative approach was employed through interviews, field observations, and documentation. Business processes were mapped using Business Process Model and Notation (BPMN) and a RACI matrix, while risk assessment covered identification, analysis, evaluation, and treatment. The study identified 29 operational risks, consisting of 1 very high, 6 high, 5 medium, 12 low, and 5 very low risks. Priority risks included client-initiated event cancellation, double booking, decoration asset damage, and insufficient catering portions. Risk treatment recommendations included risk avoidance, risk transfer, and risk reduction to strengthen operational controls and support the business sustainability of PT Oleon Event Kreasi.