Pengaruh Literasi Keuangan Digital, Herding Behaviour, dan Influencer Keuangan Terhadap Keputusan Investasi di Pasar Modal

Abstract

Perkembangan teknologi digital telah mendorong perubahan signifikan dalam perilaku investasi individu, khususnya di kalangan investor individu. Penelitian ini di latar belakangi oleh adanya peningkatan jumlah investor di pasar modal yang signifikan namun belum diiringi dengan tingkat literasi keuangan tentang pasar modal dan literasi keuangan digital yang memadai. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh literasi keuangan digital, herding behaviour dan influencer keuangan terhadap keputusan investasi di pasar modal, dengan mempertimbangkan peran influencer keuangan sebagai variabel moderasi. Pendekatan yang digunakan adalah kuantitatif dengan metode Structural Equation Modeling-Partial Least Squares (SEM-PLS) untuk menguji hubungan antar variabel dan mengidentifikasi bagaimana influencer keuangan dapat memperkuat pengaruh literasi keuangan digital dan herding behaviour terhadap keputusan investasi generasi milenial dan generasi Z di Pasar Modal. Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 327 investor individu yang berasal dari seluruh Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa literasi keuangan digital berpengaruh positif dan signifikan terhadap keputusan investasi, herding behaviour tidak berpengaruh terhadap keputusan investasi, influencer keuangan berpengaruh positif terhadap keputusan investasi namun tidak memoderasi pengaruh literasi keuangan digital terhadap keputusan investasi, sedangkan influencer keuangan memperkuat pengaruh herding behaviour terhadap keputusan investasi. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi bagi peningkatan literasi keuangan digital dan keputusan investasi yang lebih rasional di kalangan investor.

The advancement of digital technology has significantly transformed investment behavior, particularly among individual investors. This research is motivated by a significant increase in the number of investors in the capital market but has not been accompanied by an adequate level of financial literacy about the capital market and digital financial literacy. This study aims to analyze the effect of digital financial literacy and herding behavior on investment decisions in the capital market, by considering the role of financial influencers as moderating variables. A quantitative approach was employed, using Structural Equation Modeling–Partial Least Squares (SEM-PLS) to examine the relationships between variables. The number of samples in this study were 327 individual investors from all over Indonesia. The results showed that digital financial literacy has a positive and significant effect on investment decisions, herding behavior has no effect on investment decisions, financial influencers have a positive effect on investment decisions but do not moderate the relationship between digital financial literacy and investment decisions, while financial influencers strengthen the influence of herding behavior on investment decisions. These findings are expected to contribute to efforts in enhancing digital financial literacy and promoting more rational investment decision-making among individual investors