Perbandingan Strategi Long Strangle dan Long Straddle untuk Lindung Nilai Saham

Abstract

Saham merupakan salah satu instrumen investasi yang diminati, namun fluktuasi harga saham menyebabkan adanya risiko yang signifikan di masa mendatang. Risiko ini berkaitan erat dengan ketidakpastian, terutama pada harga saham. Investor memiliki preferensi berbeda dalam memilih jenis saham, termasuk saham sektor konsumsi yang terbagi menjadi sektor konsumsi siklis dan nonsiklis. Penelitian ini membahas perbandingan strategi lindung nilai (hedging) menggunakan long strangle dan long straddle pada saham sektor konsumsi. Studi dilakukan pada saham PT Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP) dengan volatilitas rendah dan PT Mitra Adi Perkasa (MAPI) dengan volatilitas tinggi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa meskipun perbedaan volatilitas tidak memengaruhi bentuk grafik fungsi profit dan biaya, volatilitas yang lebih tinggi meningkatkan potensi perubahan harga. Strategi long straddle cocok digunakan saat diperkirakan akan terjadi perubahan harga besar tanpa kepastian arah, sementara long strangle lebih efektif untuk kondisi harga yang stabil.

Stocks are one of the most favored investment instruments, but stock price fluctuations lead to significant risks in the future. This risk is closely related to uncertainty, especially in stock prices. Investors have different preferences in choosing types of stocks, including consumer sector stocks, which are divided into cyclical and non-cyclical consumer sectors. This study discusses the comparison of hedging strategies using long strangle and long straddle on consumer sector stocks. The study was conducted on PT Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP) stocks with low volatility and PT Mitra Adi Perkasa (MAPI) stocks with high volatility. The results show that although differences in volatility do not affect the shape of the profit and cost function graphs, higher volatility increases the potential for price changes. The long straddle strategy is suitable when a large price change is expected without certainty in its direction, while the long strangle strategy is more effective in stable price conditions.